图片：宁德时代将按计划加快海外工厂生产发展。里昂发布报告称，宁德时代(03750)再次取得优异的季度业绩。 2025年第三季度，其营收同比增长41%，环比增长12%，符合市场预期。毛利率环比再扩大0.2个百分点至25.8%，缓解了市场对本季度锂成本上涨带来的利润率压力的担忧。里昂将C宁德时代股票目标价从670元上调至685元，并重申对C宁德时代股票“跑赢大盘”的评级以及对其1股“跑赢大盘的强烈信心”。摩根大通表示，CATL第三季度净利润为185亿元人民币，同比增长超过40%，符合该行预期。出货量约为180GWH，但由于储能系统收入延迟确认，第三季度确认略高于165GWH损益表同比增长超过30%，环比增长超过10%。单位收入保持稳定。该团队对明年的需求前景持乐观态度。摩根大通认为，该集团管理层对明年的需求前景持乐观态度。宁德时代股份仍是该行在中国电池价值链中的优先股，该行对宁德时代股票给予“中性”评级，因为其估值看起来合理。宁德时代管理层强调，公司将在2026年大幅提升产能。此前，公司因产能限制，在国内电动汽车、全球储能系统等市场失去了部分市场份额。摩根大通预计，随着产能释放，其市场份额将会增加（该行预计明年将新增200至250GWh产能）。匈牙利和印度尼西亚等海外工厂也在增加产品生产离子按计划进行。