图：华尔街大行高盛也认为美股下跌的风险大于上涨的风险。美国美联储主席杰罗姆·鲍威尔态度鹰派，直言12月降息尚未结束。此外，美国政府因资金纠纷停摆一个月。据估计，迄今为止经济损失已近5000亿美元，这将消除今年的经济增长并导致衰退。然而，充满乐观情绪的华尔街股市并没有完全做出反应。市场严重低估了风险。就连国际货币基金组织（IMF）也很少警告美国股市存在暴跌风险。美联储在本周三的议息会议上降息0.25%，这是今年第二次降息，反映出美国经济表现不佳。鲍威尔表示，尽管通胀风险仍存在下个月可能不会降息，拖累道指和标普500指数在周三创出新高后下跌，而利率期货显示下个月加息的概率从95%大幅下降至65%。如果美国利率走势确实差于市场预期，这将进一步增加美股下跌的可能性。不少香港银行跟随美国降息，下调最优惠利率0.125%，符合香港经济稳步复苏，持续吸引资金流入。美联储降低了12月份的降息预期。事实上，美国的关税政策继续推动通胀，政府关门仍在继续。美联储缺乏经济数据可供参考，相信对进一步降息持谨慎态度。事实上，美国停摆带来的负面影响美国政府逐渐扩张，但美国股市却居高不下，忽略了美国政府持续关门对财政赤字、债务和实体经济的负面影响。由于美国经济数据暂停发布，其中包括对美联储利率政策储备有重要影响的10月通胀率，投资者在经济数据不明朗的情况下高价涌入市场。这对于投资者来说确实是一个很大的风险，各大投行也很难制定合适的投资策略。距离10月1日特朗普政府关门已经快一个月了，共和党和民主党似乎还没有就财政拨款达成一致，可能会打破历史上政府关门时间最长的记录。记录为2018年12月22日至2019年1月25日，共计停工35天。美国经济可能陷入衰退危机。美国政府关门的持续时间将超出市场预期。尤其是在关税战和利益走向不明朗的情况下，美国经济将同时受到多种不利因素的影响，综合损失将大于预期。美国财长贝森特估计，一日停摆造成的经济损失为150亿美元。以此计算，最多一个月的累计损失约为4650亿美元（相当于超过3.6万亿港元）。值得注意的是，美国去年国内生产总值（GDP）为29.18万亿美元，政府损失超过4600亿美元相当于GDP的1.7%。如果停摆时间进一步延长，恐怕美国经济不仅会停滞，甚至会萎缩，呈现负增长，而且这还不考虑负面影响。关税战造成的影响。事实上，国际货币基金组织预测美国今年的经济增长仅为1.8%。政治僵局和政府关门足以让美国今年的经济增长脱轨并陷入衰退。市场低估风险IMF发出警告。然而，投资者似乎严重低估了政府关闭很快导致经济下滑的风险。国际货币基金组织首席经济学家吉塔·戈皮纳特对投资者大量持有美国股票感到担忧。他认为，如果美国股市被定住，可能会出现比2000年科技泡沫破灭更严重的后果。当类似互联网泡沫破灭的市场冲击超过20万亿美元，相当于美国GDP的70%，将比2000年互联网泡沫冻结造成的损失高出数倍。因此，美股表现与互联网泡沫破裂有关。美国经济的盛衰。如果华尔街股市崩盘并对美国经济造成灾难性影响，那么特朗普继续歌颂美国股市也就不足为奇了。事实上，华尔街主要银行已加入美股做空行列。高盛认为股市下跌的风险大于上涨的风险，建议投资者针对股市下跌增加建仓产品数量。与此同时，尽管市场期待中美就关税等经贸问题达成全面协议，但特朗普性格捉摸不定，关税政策仍存在较大不确定性。投资者应做好美股大幅回调的准备。更令人不安的是，美国经济因政府长期关门而迅速恶化。美国空中交通已出局受此影响，美国航班延误现象普遍存在，美国部分机场实施地面停航，影响出行和商业活动。第四季度美国经济陷入困境。与此同时，美国企业掀起了消失潮。亚马逊下跌 14,000 个职位。外界担心美国企业将继续裁员。美国经济前景黯淡，市场对美国资产投资信心极弱。每一次动荡都可能引发华尔街股市的重大调整。